紅海危機一旦消失 航運股還能買?內行曝1空1多恐成「護身符」

紅海危機一旦消失 航運股還能買?內行曝1空1多恐成「護身符」

紅海危機一旦解決,貨櫃運力供需失衡將延續一段時間,但若加速拆解舊船,將可望部分緩解供給大於需求的狀況。(示意圖/達志影像/shutterstock)

紅海事件應僅是貨櫃航運短多題材。(圖/先探投資週刊提供)

傳產股維持輪動格局,除了留意營運趨勢向上的產業之外,股利政策也是重要觀察指標,吃喝玩樂則是當令題材。

選前行情壓縮,臺股維持高檔震盪,成交量能多在三○○○億元之下,不易構成有效攻擊量能,科技股擁有CES、AI趨勢與美股加持,傳產股則顯得相對沉默,航運類股因紅海危機而秩序大亂,報價上沖下洗,政策相關類股則因選前觀望,難以大展拳腳,不過時序進入尾牙、農曆年節前的採買階段,相關產業將可望受惠。

綠能、航太產業趨勢向上

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再生能源與臺電強韌電網計劃,是執政黨的重要政策,相關類股包含風力發電與能源、重電與電線電纜等,近期股價雖然沒有太大的突破性,不過仍能維持中規中矩表現,軍工方面包含國機國造、國艦國造與軍購案等,也是相同邏輯,預期選後若民進黨繼續執政,則將有利於政策延續性,短線可留意營收亮眼的個股。

受惠於風力事業相關工程收入挹注,世紀鋼去年十二月營收二一.三六億元,創下歷史新高,月增三八.一五%、年成長九七.二九%,累計全年營收成長五七.五%,單季與全年也都是新高,持續因應國內需求擴廠,包含臺北港五期廠房與世紀樺欣臺中港,原本供應傳統鋼構的雲林廠,也改爲風電的前製程。

世紀鋼於CIP水下基礎訂單完工後,自去年第三季起,集中製造量能於臺電富崴、海龍兩大案場的水下基礎訂單,其中,臺電富崴訂單包含三一座Jacket以及一二四支Pin pile、合約金額共計一二三.九億元,預計第二季進入密集交貨期,海龍案的二一座Jacket則規劃自八月至明年第二季陸續出貨,總金額約爲八○億元。旗下在興櫃的世紀風電,也可一併留意。

軍工股相對容易受到政治性的干擾,雖然加強我國國防能力,本來就是必須要做的事情,不過等到選後再觀察會比較明朗。然而航太產業卻依舊值得持續留意,尤其波音737 MAX9飛機發生噴裝意外,美國聯邦總署要求與事故飛機同機型的部分飛機暫時停飛,繼供應鏈罷工過後再次衝擊波音與供應鏈股價,不過產業長期趨勢向上無虞,或許是可以趁機撿便宜的時候。

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葉門武裝組織Houthi在紅海攻擊商船,導致全球各大航運公司紛紛繞道,導致運價與貨櫃價格上揚,然而目前消息依舊雜亂,一度傳出多家航商與Houthi達成協議,不過包含馬士基在內的大型航商已否認,近期報價大漲大跌波動劇烈。迴歸到基本面來看,近年將因新船下水而供給高於需求,預估紅海事件應僅會是短多題材。

紅海危機爲短線題材

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至一月九日,上海出口貨櫃運價指數(SCFI)周漲幅七.七九%、月漲幅八三.七五%、季漲幅一一二.七四%,雖漲幅較前一週大福收斂,不過已六連紅,其中歐洲線運價漲幅超過兩倍、美洲線漲逾六成。根據三大海運諮詢機構預期供給仍將高於需求,Alphaliner預期今年供給將成長九.一%,需求成長二.二%,Drewry預測供給增加六.五%、需求成長二%,Clarksons則估計供給成長六.七%、需求成長三.八%。

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Alphaliner統計二三年新交付貨櫃船總運力二四○萬TEU、二四年增加三○○萬TEU、二五年增加二○○萬TEU,都遠高出過去十年平均的一○○萬TEU,也代表供需失衡狀況還將延續一段不短的時間,然而也給出化解部分過剩運力的可能性,由於目前船齡超過二十年的貨櫃船約有一二○○艘,總運力約二九○萬TEU,佔目前總運力二八一六.八萬TEU的十.三%,若加速拆解舊船,將可望部分緩解供給大於需求的狀況。(全文未完)

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